日本二区在线_一本二本av_在线观看黄色免费网站_两个一起进去好爽_欧洲裸体片_亚洲人妻一区二区三区久久精品_18岁禁止深夜免费福利_欧美字幕一卡二卡在线观看_亚洲精品乱码久久久老外_国产日韩欧美在线亚洲

本文來自華安證券2024年7月10日發(fā)布的報告《上半年業(yè)績亮眼，新戰(zhàn)略發(fā)布踏上新征程》。

分析師：

譚國超（S0010521120002）

李昌幸（S0010522070002）

事 件 >>>

中關(guān)村披露業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2024年上半年歸母凈利潤3500萬元至4000萬元，同比增長35.86%-55.27%；扣非凈利潤預(yù)計2500萬元至3000萬元,同比增長 30.07%-56.08%。

分析點評 >>>

·2024年上半年業(yè)績亮眼，生物醫(yī)藥業(yè)務(wù)持續(xù)向好

經(jīng)測算，2024Q2歸母凈利潤為2300-2800萬元，同比增長43.75%-75.00%；扣非歸母凈利潤為1800-2300萬元，同比增長38.46%-76.92%。增長數(shù)據(jù)亮眼。

主要是公司報告期內(nèi)主營生物醫(yī)藥業(yè)務(wù)持續(xù)向好，收入、凈利潤同向增長，公司其他各板塊收入同比均有所增長，各項生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)正常開展。

·2023年三大板塊穩(wěn)步增長，核心產(chǎn)品元治和博蘇持續(xù)放量

2023年生物醫(yī)藥板塊收入17.27 億元，同比增長15.35%，生物醫(yī)藥板塊業(yè)績穩(wěn)步提升，其中心腦血管領(lǐng)域核心產(chǎn)品富馬酸比索洛爾片（商品名：博蘇）集采后以價換量，23年銷量同比增長19%，同時鹽酸貝尼地平片（元治）繼續(xù)加大推廣，持續(xù)提高基層市場覆蓋率和業(yè)務(wù)規(guī)模，23年“元治”累計開發(fā)醫(yī)院已達(dá)到1.1 萬家，營業(yè)收入較上年同期增長超過24%，兩款核心產(chǎn)品元治和博蘇穩(wěn)步放量；養(yǎng)老醫(yī)療板塊收入1.30億元，同比增長8.25%；商砼板塊收入3.49億元，同比增長3.76%。

·公司調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，立足醫(yī)藥大健康產(chǎn)業(yè)，三大板塊協(xié)同發(fā)展

公司在當(dāng)前醫(yī)藥大健康產(chǎn)業(yè)的有利環(huán)境下，進(jìn)行了發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整，目的是在全球醫(yī)藥市場增長和中國老齡化加劇的背景下，進(jìn)一步提升其在醫(yī)藥、康養(yǎng)和口腔業(yè)務(wù)的競爭力。公司旗下三大板塊將協(xié)同發(fā)展：

創(chuàng)新型醫(yī)藥集團(tuán)公司：以創(chuàng)新為驅(qū)動，整合資源，以現(xiàn)有醫(yī)藥業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，通過激活沉淀品種、產(chǎn)品線自研擴(kuò)充，構(gòu)建原料藥到制劑一體化的有競爭力的生產(chǎn)模式，穩(wěn)步提升現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)模，強化在心血管、口腔、消化、婦科和麻精等多個領(lǐng)域的市場競爭力。

國內(nèi)有影響力的康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)：以“久久泰和”品牌為本，通過品牌和多重賦能快速進(jìn)入市場，成立康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)大聯(lián)盟，拓展三、四線城市機(jī)構(gòu)、旅居、康養(yǎng)服務(wù)，實現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化連鎖運營，聯(lián)合康養(yǎng)社區(qū)、養(yǎng)老用品、醫(yī)療服務(wù)鏈路，形成康養(yǎng)新生態(tài)。

國內(nèi)領(lǐng)先的口腔診所專業(yè)服務(wù)供應(yīng)商：通過整合渠道、終端、供應(yīng)鏈資源，依托品牌影響力，成立口腔診所聯(lián)盟，為合作伙伴賦能數(shù)字化運營系統(tǒng)，提供高性價比的齒科器械耗材和全方位的精準(zhǔn)獲客引流，以集群效應(yīng)實現(xiàn)供應(yīng)鏈降本增效。

投資建議 >>>

公司2024年上半年業(yè)績亮眼，元治和博蘇持續(xù)放量拉動收入規(guī)模加速增長，我們維持此前收入預(yù)測，并新增26年預(yù)測，預(yù)計公司2024~2026年收入分別為25.59/28.77/32.50億元，分別同比增長12.4%/12.4%/13.0%；同時，公司利潤表現(xiàn)亮眼，公司持續(xù)推進(jìn)降本增效工作，實現(xiàn)扭虧為盈，因此我們調(diào)整了公司利潤預(yù)測，2024~2026年歸母凈利潤分別為0.77/1.01/1.34億元（24-25年前預(yù)測值為0.45/1.10億元），分別同比增長58.0%/31.2%/32.2%，2024年~2026年對應(yīng)估值為33X/25X/19X。我們看好公司未來長期發(fā)展，維持“增持”評級。

風(fēng)險提示 >>>

行業(yè)政策變動風(fēng)險；藥品研發(fā)風(fēng)險；商譽減值風(fēng)險等。